2018年以來(lái)天然氣價(jià)格保持堅(jiān)挺，今年上半年LNG市場(chǎng)價(jià)均價(jià)為4321元，同比增長(zhǎng)34%，整體呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢(shì)。

預(yù)計(jì)2018年我國(guó)天然氣供給格局仍將保持緊張態(tài)勢(shì)

天然氣價(jià)格維持高位，淡季不淡：2017年9月以來(lái)，LNG價(jià)格出現(xiàn)快速上漲，均價(jià)由約3500元一路暴漲至2017年12月的突破10000元。進(jìn)入2018年以來(lái)，伴隨供暖季結(jié)束，LNG價(jià)格出現(xiàn)回落，但2018年上半年整體價(jià)格水平相較于去年同期仍有大幅增長(zhǎng)，2018H1LNG市場(chǎng)價(jià)均價(jià)為4321元，同比增長(zhǎng)34%，整體呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢(shì)。通過(guò)對(duì)2018年國(guó)內(nèi)天然氣需求和供給趨勢(shì)進(jìn)行拆解，來(lái)對(duì)今年天然氣供需缺口進(jìn)行預(yù)測(cè)。

2017年天然氣供需格局回顧：供需偏緊，LNG進(jìn)口增速較快。受《加快推進(jìn)天然氣利用的意見(jiàn)》、《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》等相關(guān)政策以及煤炭消費(fèi)減量替代工作、工業(yè)和民用“煤改氣”工程全力推進(jìn)的影響，2017年我國(guó)天然氣消費(fèi)量達(dá)到2426億立方米，同比增長(zhǎng)15.3%。國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量達(dá)1480億立方米，同比增長(zhǎng)8.2%；天然氣進(jìn)口量達(dá)946億立方米，比上年大增26.9%，其中進(jìn)口管道氣約425億方，同比增長(zhǎng)9.5%，進(jìn)口LNG約521億方，同比增長(zhǎng)46%。進(jìn)口氣與國(guó)產(chǎn)氣之比由2012年的0.4:1擴(kuò)大到0.6:1，天然氣進(jìn)口依賴度持續(xù)上升，達(dá)到39%。通過(guò)上述數(shù)據(jù)可以看出，在天然氣需求高速增長(zhǎng)的大背景下，國(guó)內(nèi)氣源供給保持相對(duì)剛性，國(guó)外進(jìn)口氣源成為保障需求增長(zhǎng)的強(qiáng)有力支撐，預(yù)計(jì)未來(lái)在海外低成本氣源產(chǎn)量增加，LNG貿(mào)易愈加便利的大背景下，中國(guó)的天然氣對(duì)外依存度將進(jìn)一步提升，LNG進(jìn)口將保持高增長(zhǎng)。

2018年天然氣供需格局預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2018年全年存在約150億方天然氣供需缺口

1）從需求端來(lái)看：2017年京津冀地區(qū)完成農(nóng)村地區(qū)“煤改氣”約300萬(wàn)戶，同時(shí)疊加工業(yè)用戶“煤改氣”，以及城市集中供暖“煤改氣”帶來(lái)的天然氣新增需求，天然氣消費(fèi)量快速上升，全國(guó)天然氣消費(fèi)量達(dá)到2426億方，同比增長(zhǎng)15.3%。我們預(yù)計(jì)今年京津冀地區(qū)農(nóng)村“煤改氣”改造戶數(shù)仍將維持300萬(wàn)戶以上，同時(shí)工業(yè)用戶以及城鎮(zhèn)集中供暖“煤改氣”仍大力推進(jìn)，天然氣需求增長(zhǎng)至少保持15%以上，按照15%增速計(jì)算，2018年天然氣需求量將達(dá)到2790億方，增長(zhǎng)364億方。

2）從供給端來(lái)看：首先，國(guó)產(chǎn)氣開(kāi)采保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，2018H1國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.6%，假設(shè)全年增長(zhǎng)5%，達(dá)到1554億方，增加74億方；另外，預(yù)計(jì)進(jìn)口管道氣同比增長(zhǎng)維持10%的水平，達(dá)到469億方，增加43億方；進(jìn)口LNG方面，今年將有中石化天津、廣匯二期、深圳燃?xì)?、新奧集團(tuán)四個(gè)LNG接收站投產(chǎn)，LNG接受能力同比增長(zhǎng)20%左右，以此為依據(jù)假設(shè)全國(guó)LNG進(jìn)口自然同比增長(zhǎng)為20%，達(dá)到625億方，增加104億方。將需求增加量和供給增長(zhǎng)量進(jìn)行比較，可以看出供給小于需求增長(zhǎng)，2018年我國(guó)天然氣缺口大概為142億方。

通過(guò)上述測(cè)算，得出結(jié)論

1）在天然氣需求快速增長(zhǎng)的大背景之下，2018年全年天然氣供給存在約150億方左右缺口，大概率在冬季再次造成LNG價(jià)格上漲。

2）國(guó)產(chǎn)氣產(chǎn)量受整體儲(chǔ)量以及開(kāi)采能力制約，進(jìn)口管道氣受長(zhǎng)約合同制約，二者的產(chǎn)量增長(zhǎng)相對(duì)剛性，存在的供需缺口將主要通過(guò)LNG進(jìn)口量的增加來(lái)彌補(bǔ)（一方面基于LNG接收站產(chǎn)能提升，另一方面基于周轉(zhuǎn)效率提升）。

未來(lái)國(guó)內(nèi)天然氣需求提升是大勢(shì)所趨，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入黃金發(fā)展時(shí)期。